V tomto kole se poprvé setkáváme i s další možností, jak může investor profitovat z investic do cenných papírů, resp. akcií. Je to výplata dividend, které schválily valné hromady firem. Některé z těchto akcií vlastnili také naši soutěžící. Protože makléři nakupují cenné papíry po celém světě, zjednodušíme si problematiku zdaňování tím, že pro dividendy inkasované v zahraničí, resp. od společností se sídlem mimo ČR, použijeme paušálně 20% srážkovou daň z příjmů a na dividendy inkasované od českých společností uplatníme 15% srážkovou daň z příjmů.
1. Radek Neumann
Nejúspěšnějším makléřem minulého kola se stal Radek Neumann (FIO Burzovní společnost), který své portfolio zhodnotil o více než 10 %. V jeho investicích se našel jediný cenný papír, u kterého vykázal nepatrnou ztrátu, a to Komerční banka (-0,5%). Na konci června ale bude od KB inkasovat dividendu 100 Kč na akcii před zdaněním, takže se dá říci, že ani tady neztratil. Největší zisk přinesly Radku Neumannovi dvě americké investice – firma CREE a Conexant (technologický segment trhu), které posílily o více než 30 %, dále to byl Oregon Steel (+ 16 %) a Microsoft (+ 9 %). Dalším bonusem byly dividendy od Microsoftu a Deutsche Lufthansy. Radku Neumannovi vyšla sázka na převážně americké tituly a pomohlo mu také mírné oslabení koruny.
2. Radek Létal
Druhým v pořadí byl Radek Létal (A&CE Global Finance), jehož portfolio posílilo o 6,7 %. Kromě Unipetrolu, který oslabil (-3,3 %), byly všechny jeho ostatní investice růstové. Nejvíce posílily akcie indexových fondů, které jsou zaměřeny na brazilský, resp. severokorejský index (+ 12,2 %, resp. + 9,3 %), následoval americký Marathon Oil (+ 9,1 %) a další indexový fond, tentokrát investující v Německu. Malé přilepšení také znamenala dividenda od Marathon Oil. Všechny tyto cenné papíry se obchodují v USA, takže i zde pomohlo oslabení koruny vůči americkému dolaru. Zisk u Českého Telecomu (více než 3 %) a ztráta Unipetrolu (- 3,6 %) se v absolutním vyjádření zhruba vyrušily.
3. Marek Janšta
Na třetí příčce se umístil Marek Janšta (KZ Finance). Hodnota jeho portfolia se za květen zvýšila o 5,1 %. Marek Janšta investoval téměř polovinu prostředků na pražské burze, něco málo v Evropě a v USA nakoupil pouze akcie Cisco Systems. Také on měl šťastnou ruku – ani jedna jeho investice nebyla v „červených“ číslech. Nejlépe si vedla jeho jediná americká investice (+19,8 %), zajímavého zhodnocení dosáhla i automobilka Porsche (+ 8,7 %) a v Německu obchodovaný indexový certifikát orientovaný na turecké cenné papíry (5,6 %).
4. Patrik Komárek
V minulém kole nastala změna v zastoupení společnosti Cyrrus- Rostislava Míška vystřídal Patrik Komárek. Za poslední měsíc navýšil hodnotu portfolia téměř o 3%, na soupeře to ale nestačilo. Jeho nejlepší investicí byly nákupy akcií výrobců polovodičů. Cenné papíry amerického Semiconductor Holders Trust posílily o 16,2 % a německého Infineonu o 8,2 %. Mezi tyto dvě úspěšné investice se ještě vklínil německý energetický E.ON (+ 9,7 %). Dobrou zprávou bylo navíc i vyplácení dividend u Erste Bank (0,5 EUR na akcii před zdaněním) a u E.Onu (2,35 EUR před zdaněním).
Po pěti kolech
Radek Neumann nyní dosahuje nejvyššího- 21% zhodnocení počátečního vkladu. V porovnání s minulým kolem předstihl jak Radka Létala, tak i Marka Janštu. Na druhém místě je s 19 % zisku Marek Janšta, třetí Radek Létal vydělal od začátku roku 17,4 %. Přestože Patrik Komárek dosáhl za jeden měsíc většího zhodnocení než jeho předchůdce za celé čtyři měsíce, zůstává na čtvrtém místě s 5,5 %.
Roman Ptáček, autor je vysokoškolský pedagog PEF MZLU v Brně
Radek Neumann, FIO group
Červnové portfolio zahrnuje již tradičně společnost Medifast, u které došlo ke snížení zainvestovanosti. Beze změny zůstává Oregon Steel, Microsoft a Cree. Poslední dvě společnosti zahájily silný růstový trend a nepovažuji za vhodné vystupovat. Nově jsou do portfolia zařazeny akcie výrobce grafického softwaru Adobe, u kterého došlo ke splitu akcií. Změnu trendu a růst očekávám u výrobce inteligentního manažerského SW Cognos. Po silné korekci nastává růst také u akcií Navarre. Kvůli diverzifikaci jsou nově zařazeny akcie letecké společnosti DeltaAirlines. I pro další měsíc ponechávám v portfoliu aerolinky Deutsche Lufthansa. Většina prostředků je alokována v USD. Nespatřuji totiž prostor pro výraznější růst žádného z českých titulů a navíc aktuální vývoj kurzu USD/CZK nahrává zhodnocení i prostřednictvím vývoje měnového kurzu.
| 1. MÍSTO: RADEK NEUMANN, FIO BURZOVNÍ SPOL. 604 761,20 Kč |
| Titul |
Země původu |
Nákupní cena (27.5.2005) |
Objem (v ks) |
Vynaložená částka (v Kč) |
|
Cognos (COGN) |
USA, Nasdaq |
$38,38 |
100 |
93 478 |
|
Medifast (MED) |
USA, AMEX |
$3,09 |
1 100 |
82 786 |
|
Adobe (ADBE) |
USA,Nasdaq |
$32,90 |
100 |
80 130 |
|
Navarre (NAVR) |
Nasdaq |
$9,21 |
200 |
44 860 |
|
Oregon Steel (OS) |
USA, NYSE |
$16,98 |
150 |
62 034 |
|
Cree (CREE) |
USA, Nasdaq |
$29,90 |
100 |
72 825 |
|
Delta Airlines (DAL) |
USA |
$3,87 |
700 |
65 975 |
|
Microsoft (MSFT) |
USA, Nasdaq |
$25,81 |
150 |
94 290 |
|
CELKEM INVESTOVÁNO |
|
|
|
596 378 |
Marek Janšta, KZ Finance
Pro měsíc červen v portfoliu ponechávám akcie Českého Telecomu a k nim jsem si na pražské burze vybral akcie Erste Bank, které jsou dle mého názoru nyní příznivě oceněny. Dalším zajímavým oborem může být v červnu americké ocelářství: do portfolia jsem zařadil indexový certifikát na tento obor i akcie firmy AK Steel Holding. Dalším americkým titulem je výrobce tiskáren Lexmark, cena akcií firmy se dostala na zajímavou úroveň pro nákup. To samé lze říci i o farmaceutickém Mercku. Pozornost jsem zaměřil také na certifikát na thajský index a z minulého kola jsem v portfoliu ponechal certifikát na turecký akciový index. Evropským akciím jsem se z obavy na reakce možného neschválení evropské ústavy ve Francii raději vyhnul.
| 2. MÍSTO: Marek Janšta, KZ FINANCE 595 266,70 Kč |
| Titul |
Země původu |
Nákupní cena (27. května 2005) |
Objem (v ks) |
Vynaložená částka (v Kč) |
| ČESKÝ TELECOM |
ČR |
459 CZK |
202 |
92 718 |
| ERSTE BANK |
ČR |
1 175 CZK |
100 |
117 500 |
| INDEX CERTIFICATE ISE NATIONAL 30 INDEX |
Turecko (obch.ve Frankfurtu) |
17,82 EUR |
80 |
43 495 |
| INDEX CERTIFICATE SET IDX |
Thajsko (obch.ve Frankfurtu) |
89,77 EUR |
20 |
54 778 |
| LEXMARK |
USA (NYSE) |
66,70 USD |
30 |
48 640 |
| AK STEEL HOLDING |
USA (NYSE) |
7,74 USD |
500 |
94 072 |
| ZERTIFIKAT AUF S&P SUPERCOMPOSITE STEEL |
USA (obch.ve Frankfurtu) |
79,24 EUR |
40 |
96 742 |
| MERCK |
USA |
32,40 USD |
60 |
47 255 |
| CELKEM INVESTOVÁNO |
|
|
|
595 200 |
Radek Létal, A & CE Global Finance
Pro tento měsíc jsem zvolil výraznější rebalancování v indexové části mého modelového portfolia. Došlo tak ke snížení rizik podstupovaných na Emerging Markets (EWZ – Brazílie a EWY – jižní Korea). Navýšil jsem podíl na vyspělých trzích, konkrétně v Německu (EWG). Pozici v akciích těžařské společnosti Marathon Oil jsem ponechal beze změn. Necelá třetina portfolia je alokována v titulech obchodovaných na pražské burze, u kterých nyní vidím největší prostor pro další posílení. Jde především o akcie Českého Telecomu, kde se nyní spekuluje na výši odkupní ceny ze strany nového majitele této společnosti. Erste Bank vykázala nedávno solidní hospodářské výsledky a podle mého názoru se ještě dostatečně nepromítly do kursu této akcie.
| 3. MÍSTO: RADEK LÉTAL, A&CE GLOBAL FINANCE 587 200 Kč |
| Titul |
Země původu |
Nákupní cena (27.5.2005) |
Objem (v ks) |
Vynaložená částka (v Kč) |
| Marathon Oil (MRO) |
USA |
48,37 |
50 |
58 789 Kč |
| MSCI Brazil (EWZ) |
USA |
23,41 |
150 |
85 358 Kč |
| MSCI Japan (EWJ) |
USA |
10,10 |
400 |
98 204 Kč |
| MSCI S. Korea (EWY) |
USA |
32,10 |
100 |
78 029 Kč |
| MSCI Germany (EWG) |
USA |
17,84 |
200 |
86 731 Kč |
| Český Telecom |
ČR |
458,00 Kč |
250 |
114 500 Kč |
| Erste Bank |
ČR |
1 175,00 Kč |
55 |
64 625 Kč |
| CELKEM INVESTOVÁNO |
|
|
|
586 235 Kč |
Patrik Komárek, Cyrrus
I nadále zůstávám spíše u konzervativnějšího přístupu, když jsem zvolil hlavně akcie z řad farmaceutického a bankovního sektoru. Ponechávám tedy akcie Erste Bank a připojuji k nim akcie jejího konkurenta Bank Austria Creditanstalt AG, která je součástí HVB Group AG. O tuto bankovní skupinu má totiž zájem italská společnost UniCredito a rýsuje se tak největší akvizice mezinárodní banky v Evropě. Z mé opatrnosti vybočují americké akcie firmy Biogen (BIIB). V nedávné době výrazně oslabily po zprávě, že jeden z jejich vyráběných léků může způsobit při užívání problémy. Jelikož se blíží letní motoristická sezóna, tak jsem zvolil akcie ropné společnosti Chevron Corp New (CVX), které mají přímo vazbu na změny cen ropy. Posledním tipem jsou americké akcie společnosti Globetel Communications Corp. (GTE).
| 4. MÍSTO: PATRIK KOMÁREK, CYRRUS 527 315,20 Kč |
| Titul |
Země původu |
Nákupní cena (27.5.2005) |
Objem (v ks) |
Vynaložená částka (v Kč) |
| Erste Bank |
Rakousko |
37,30 EUR |
91 |
103 526,20 |
| Biogen |
USA |
39,34 USD |
100 |
95 816,50 |
| Globetel Communications Corp |
USA |
3,62 USD |
960 |
84 906,50 |
| Bank Austria |
Rakousko |
75,30 EUR |
20 |
45 933 |
| Chevron Corp New |
USA |
53,72 USD |
70 |
91 588,30 |
| Zentiva |
ČR |
803,5 |
131 |
105 258,50 |
| CELKEM INVESTOVÁNO |
|
|
|
527 029,00 |