FinExpert.e15.cz

Tak investují profesionálové VI. - nejlepší analytik

Na začátku naší soutěže (7. ledna 2005, pouze u společnosti Orco to bylo o měsíc později) nám analytici kromě svých měsíčních tipů na vývoj kurzů tuzemských spadových titulů zaslali i svoje půlroční odhady (k 27. května 2005). Jak byli úspěšní?
Tak investují profesionálové VI. - nejlepší analytik
Ze tří titulů (ČEZ, KB a Erste Bank), u kterých všichni odhadovali růst kurzů, posílil pouze ČEZ, a to o téměř 17 %. To je mnohem víc, než odhadovala většina soutěžících. Ještě výraznější byly rozdíly mezi skutečností a odhady u  akcií Unipetrolu - všichni kromě Petra Bártka z Cyrrusu, který odhadoval pokles o 2 %, očekávali vzestup kurzu. Odhady ale výrazně zaostávají za bezmála 46 procentním růstem. Petr Bártek si naopak jako jediný připsal plusové body u Zentivy, kde správně očekával posilování jejího kurzu. Pokles předpověděli všichni analytici pouze u akcií Philip Morris. Nakonec k němu také opravdu došlo (-3,4 %).

Nejlepší půlkař- Miroslav Frajt

A jaké by bylo v půlročních odhadech pořadí? Jasné bude první a poslední umístění. Nejlepším byl  zástupce KZ Finance Miroslav Frajt, který má čtyři nejlepší tipy (ČEZ, KB, Unipetrol a Erste Bank) a jen jeden nejhorší (Orco). Dosáhl také nejmenšího součtu odchylek (- 12,5 %). Záporné znaménko přitom znamená, že většina jeho tipů byla pod skutečnou hodnotou kurzů. Na poslední příčce najdeme Ivana Koloveckého z A&CE, který kromě největšího součtu odchylek (- 34,8 %) měl i nejvíc nejhorších tipů (ČEZ, Český Telecom, Philip Morris ČR a Erste Bank). Určit pořadí zbývajících dvou soutěžících není jednoduché. Pavel Hadroušek z FIO má dva nejhorší tipy (KB a Zentiva) stejně jako Petr Bártek (KB a Unipetrol), čtyřikrát byl nejlepší (Český Telecom, Philip Morris ČR, Erste Bank a Orco), zatímco jeho kolega jen jednou (Zentiva), ale má mnohem vyšší součet odchylek (- 32 % vs. - 19,4 %).

Kraluje i krátkým tratím

Při porovnání výsledků za posledních pět kol zjistíme, že nejúspěšnější, z pohledu počtu nejlepších a nejhorších odhadů je Miroslav Frajt (15:8), těsně za ním je Pavel Hadroušek (15:10), na třetím místě by se umístil Petr Bártek (8:10) a čtvrté místo zatím připadá na Ivana Koloveckého (6:14). Při porovnání součtu odchylek tipů od skutečných hodnot kurzů bude ale pořadí úplně jiné – Petr Bártek, Ivan Kolovecký, Miroslav Frajt a Pavel Hadroušek. Je to dáno tím, že dva extrémně špatné výsledky (jednou jsou kurzy podhodnoceny a jednou zase nadhodnoceny) ve dvou kolech se vlastně vyruší.

Roman Ptáček, autor je vysokoškolský pedagog PEF MZLU v Brně

1. Místo po půl roce: Miroslav Frajt, KZ Finance

Klepněte pro větší obrázek

Pro nadcházející měsíc bude jistě podstatné, jaký výsledek přinese referendum o přijetí Smlouvy o Evropské ústavě ve Francii (nebyla přijata, pozn. redakce) a v Nizozemí (1.6.2005). Případný pozitivní výsledek by mohl mimo jiné pomoci i k růstu spadovým akciím. U tří spádových titulů budou ve hře dividendy (Zentiva, ČEZ, Český Telecom). Vyšší kolísavost ceny lze předpokládat u akcií Unipetrolu, u nichž se stále čeká na cenu, kterou nabídne společnost PKN pro povinný odkup. Dle mého názoru by v  měsíci květnu mohly spadové akcie mírně růst, atraktivní mi připadá Erste Bank a Zentiva.

 

2. Místo po půl roce: Pavel Hadroušek, Fio Burzovní společnost

Klepněte pro větší obrázekV červnu nečekám od českých akcií žádné zázraky. S nastupujícím létem navíc přijde pokles objemů obchodů a aktivita investorů se dále sníží. Kromě Českého Telecomu a Erste se tak většinou kurzy blue chips spíše sníží. Telefonica by mohla již v červnu dostat souhlas od EK k nákupu Českého Telecomu. Erste by mohla profitovat z probíhající konsolidace v evropském bankovním sektoru (zájem Unicredito o HVB). Akcionáři Unipetrolu budou vyčkávat na výši odkupu ze strany PKN.

 

3. Místo po půl roce: Petr Bártek, Cyrrus

Klepněte pro větší obrázek

Většina dividendových „hrátek“ je za námi. Bude se o ní ještě rozhodovat u titulu ČEZ, kde očekáváme 8 Kč na akcii a rozhodný den bude také u Zentivy, kde již byla schválena dividenda také 8 Kč na akcii. U Českého Telecomu by měla Evropská komise schválit převzetí Telefónicou. Na valné hromadě (23. června) asi k rozhodnutí o dividendě nedojde. U Unipetrolu se budou s blížící se nabídkou povinného odkupu (nejpozději 24.7.) množit i spekulace o její výši. Předpokládám ale, že se jeho cena bude spíše přibližovat 6. měsíčnímu váženému průměru. U akcií Philip Morris pak očekávám návrat ceny na nižší úrovně.

 

4. Místo po půl roce: Ivan Kolovecký

Klepněte pro větší obrázek

Spadové tituly v posledních týdnech prošly výraznější korekcí, v současnosti však již došlo ke stabilizaci kursů s výhledem mírného růstu v následujícím období. K nákupu lze doporučit konzervativním investorům akcie Českého Telecomu, kde lze předpokládat další mírný růst. Výrazně vyšší růstový potenciál mají akcie petrochemického holdingu Unipetrol. Nový majoritní vlastník bohužel nezveřejnil, jestli se pokusí zrušit veřejnou obchodovatelnost akcií, a proto lze tuto emisi doporučit k nákupu pouze rizikovějším investorům (23.5.2005 BH Securities – akumulovat, cílová cena 174,- a 27.5.2005 Wood & Company – prodávat, cílová cena 125,-).

 

Tipy ze dne 7.1.2005 a odchylky od skutečné hodnoty
Titul Otevírací kurz 27.5.2005 (v Kč) Miroslav Frajt, KZ Finance (v Kč) Pavel Hadroušek, Fio Burz. spol. (v Kč) Petr Bártek, Cyrrus (v Kč) Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance (v Kč)
ČEZ

413,10 (16,66%)

401 (-2,93%)

380 (-8,01%)

378 (-8,50%)

366 (-11,40%)

KB

2 918 (-12,16%)

3 400 (16,52%)

3 650 (25,09%)

3 650 (25,09%)

3 480 (19,26%)

Český Telecom

459 (18,76%)

400,3 (-12,79%)

410 (-10,68%)

360 (-21,57%)

355 (-22,66%)

Philip Morris ČR

16 790 (-3,37%)

16 900 (0,66%)

16 800 (0,06%)

16 320 (-2,80%)

15 400 (-8,28%)

Unipetrol

147,75 (45,81%)

120 (-18,78%)

110 (-25,55%)

99,3 (-32,79%)

112 (-24,20%)

Zentiva

806,5 (4,09%)

690 (-14,45%)

680 (-15,69%)

843 (4,53%)

740 (-8,25%)

Erste Bank

1 175 (-2,25)

1 220 (3,83%)

1 220 (3,83%)

1 270 (8,09%)

1 280 (8,94%)

Orco*

1 243 (-5,55)

1 435 (15,45%)

1 230 (-1,05%)

1 350 (8,61%)

1 390 (11,83%)

Součet odchylek skutečného kurzu od odhadu

 

-12,50%

-31,99%

-19,35%

-34,76%

nejhorší odhad nejlepší odhad
   Růst kurzu
 

 Pokles kurzu

 

Titul Otevírací kurz 27.5.2005 (v Kč) Miroslav Frajt, KZ Finance (v Kč) Pavel Hadroušek, Fio Burz. spol. (v Kč) Petr Bártek, Cyrrus (v Kč) Ivan Kolovecký, A&CE (v Kč)
ČEZ

413,1

430

432

409

444

KB

2 918

3 050

3 420

3 000

3 111

Český Telecom

459

465

455

462

488

Philip Morris ČR

16 790

15 800

17 000

16 100

16 666

Unipetrol

147,75

140

160

135

166

Zentiva

806,5

860

825

815

888

Erste Bank

1 175

1 250

1 275

1 155

1 222

Orco*

1 243

1 280

1 320

1 266

1 333

Legenda:

   Očekávaný pokles cen
  

 Očekávaný růst cen

Zdroj: Osobní finance

Další článek


 

Související články


 


Další články

Spouštíme nový FinExpert!

Spouštíme nový FinExpert!

Několik posledních měsíců jsme intenzivně pracovali na nové verzi webu FinExpert.cz.

5.  4.  2017  |  Ondráčková Kamila

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Zálohy živnostníků na sociální pojištění v roce 2017 porostou. Výše zálohy se vypočítává dle zisku v předchozím období. (aktualizováno)

4.  4.  2017  |  Gola Petr  |  9

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

4.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš
Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  1
V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  1

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená