Měření výkonnosti fondu za libovolné období se většinou určuje procentní změnou ceny podílu fondu za dané období. Ta je obvykle vyjádřená jako NAV (net asset value) na podílový list a většina fondů dostupných na tuzemském trhu je vyhodnocuje na denní bázi. Nejběžněji se dají získat na internetových stránkách jednotlivých fondů nebo prostřednictvím telefonátu na infolinku. Ceny jsou také běžně zveřejňovány prostřednictvím různých médií.
Začátek a konec
Pro výpočet potřebujete nejdříve vědět, pro jaké období chcete výkonnost určit. To znamená dvě klíčová data – začátek a konec. Dále si zjistíte cenu podílu v daném dni. Samozřejmě se může stát, že jeden z nich bude sobota nebo neděle, případně svátek. Potom se bere hodnota z předcházejícího dne. Zároveň je třeba si ověřit, zda jsou obě hodnoty ve stejné měně. Pokud máme k dispozici tyto hodnoty, je třeba vydělit aktuální hodnotu fondu cenou původní, v případě potřeby procentuálního vyjádření, je třeba je ještě vynásobit 100 a odečíst 100 (viz příklad). Pokud je aktuálnější hodnota nižší než původní, znamená to, že došlo ke znehodnocení investice.
Cizí měny
Pokud je hodnota podílu v jiné měně například v USD nebo EUR, získáte výkonnost v dané měně bez vlivu měnového kurzu. V případě, že vás zajímá přepočet na české koruny, je zapotřebí vynásobit obě ceny kurzem CZK vůči dané měně k danému datu. Používá se přitom kurz České národní banky. Změna kurzu může výrazně zkreslit výkonnost fondu. Zahraniční fond může dosáhnout zhodnocení v jeho měně např. USD, ale vlivem zhodnocení koruny vůči americkému dolaru může výkonnost českému investorovi vycházet negativní a naopak (viz graf).
Výpočet výkonnosti
Fond vydělal
Cena podílu k 1. říjnu 2002 byla 2,00 Kč a k 1. květnu 2003 byla 2,20 Kč.
Výpočet zhodnocení: 2,20/2,00 = 1,10; (1,10 × 100) - 100 = 10 %
Fond prodělal
Cena podílu k 1. říjnu 2002 byla 2,00 Kč a k 1. květnu 2003 byla 1,80 Kč.
Výpočet zhodnocení: 1,80/2,00 = 0,90; (0,90 × 100) - 100 = -10 %
Vliv směnného kurzu na cenu fondu
Koruna oproti dolaru posilovala, to znamená negativní vliv na investice v dolarech. Investor nakupoval dolary na začátku zobrazeného období za 36,77 CZK/USD a prodával za 31,05 CZK/USD na konci zobrazeného období. Přestože kurz fondu vykázal růst, vývoj kurzu koruny celkové zhodnocení srazil do minusu.
- - -
Stručný popis jednotlivých investičních nástrojů
Předcházející díly Školy investora najdete v rubrice Investování. Škola investora na našich webových stránkách vychází vždy v úterý a v pátek.
Autor pracuje ve finanční skupině SMF Group.