FinExpert.e15.cz

Seriál: Tak investují profesionálové VII. - nejlepší analytik

Analytikové čtyř společností přijali naši nabídku na účast v celoroční soutěži o odborníka s nejpřesnějšími odhady vývoje kurzů tuzemských blue chips. Opět nás čekala okurková sezóna; jak byli ve svých odhadech úspěšní?
Seriál: Tak investují profesionálové VII. - nejlepší analytik

Během červnového kola kromě akcií Unipetrolu (- 3 %, pokles očekávali dva soutěžící ) všechny ostatní SPADové tituly posilovaly. Zatímco u Komerční banky, Zentivy a Orco to očekávali všichni soutěžící a odchylky jejich tipů většinou nebyly příliš vysoké, u Philip Morris ČR (5,9 %)  zvýšení kurzu předpovídal jen Pavel Hadroušek , a to ještě o více než 4 % menší. Nejvyššího zhodnocení dosáhly akcie ČEZu (13,4 %), což je téměř dvojnásobek nejvíce optimistické předpovědi Ivana Koloveckého; růst předpokládali i další dva soutěžící, i když mnohem menší. U Komerční banky (5,5 %) růst předpovídali tři soutěžící a kromě Pavla Hadrouška poměrně přesně.

Určit pořadí soutěžících v tomto kole je velmi složité. Jasno je snad jen o čtvrtém místě Petra Bártka (Cyrrus). Měl sice poměrně přesné, i když ne nejlepší odhady u Českého Telecomu a Komerční banky (odchylka od skutečného kurzu – 0,5 %, resp. – 2,5 %), ale žádný nejlepší tip a naopak čtyři tipy nejhorší (ČEZ, Zentiva, Erste Bank a Orco), kde se odchylky pohybovaly od – 3,4 % až po – 12,7 %, navíc má také nejvyšší součet odchylek (- 48 %).

Podle poměru nejlepších a nejhorších tipů by na tom byl nejlépe Miroslav Frajt (KZ Finance). Nejblíže se skutečnosti přiblížil u Komerční banky (odchylka - 0,9 %), Českého Telecomu (0,2 %) a Unipetrolu (- 2,3 %), byl druhým nejlepším u dalších dvou titulů a nejhůře dopadl jen u Philip Morris ČR (- 11,2 %). Nicméně součet jeho odchylek (- 25,6 %) je větší než u zbývajících dvou soupeřů.

Ivan Kolovecký (A&CE Global Finance) byl nejúspěšnější taktéž třikrát – u ČEZu (- 5,2 %), Zentivy (1,1 %) a Erste Bank (- 1,1 %), u dalších tří titulů byl druhým nejlepším. Naopak mu nevyšly předpovědi u Českého Telecomu (5,1 %) a Unipetrolu (15,9 %). Součet odchylek (12,3 %) má zhruba poloviční ve srovnání s Miroslavem Frajtem, ale dvakrát větší než Pavel Hadroušek.

Pavel Hadroušek (FIO Burzovní spol.) měl nejlepší odhad u akcií Philip Morris ČR (- 4,4 %) a společnosti Orco (0,7 %) a jednou byl druhý nejlepší. Nejvíce se zmýlil u akcií Komerční banky (11,1 %). Jeho součet odchylek od skutečných kurzů je však bezkonkurenčně nejnižší, jen 6,5 %.

Roman Ptáček, autor je vysokoškolský pedagog PEF MZLU v Brně

 

1. místo: Miroslav Frajt, KZ Finance

Klepněte pro větší obrázek

Po uplynulých čtyřech měsících, v nichž prošly „české“ blue chips výraznou korekcí i následným růstem, by v nadcházejícím prázdninovém měsíci mohlo dojít ke klidnějšímu vývoji při nižších zobchodovaných objemech. Významnou událostí bude vstup akcií společnosti CME na náš akciový trh. Poprvé se u nás tyto akcie primárně obchodované v USA budou obchodovat v pondělí 27.6. 2005. Můžeme předpokládat, že i tento „nový“ titul přiláká české investory, kteří by tak pro získání volných peněžních prostředků mohli uzavírat některé své pozice ve spadových titulech, což by mohlo způsobit krátkodobý pokles cen některých spadových titulů. Stabilní vývoj můžeme předpokládat u akcií Telecomu, u nichž se po nevyplacení dividendy za rok 2004 bude i nadále čekat na cenu, kterou při povinném odkupu nabídne společnost Telefonica. Stále atraktivní by mohl být ČEZ, který doufá v úspěch při svých polských akvizicích. Daleko skeptičtější jsem u akcií tabákového koncernu Philip Morris ČR, který by pro nadcházející období neměl mít příliš růstové ambice.

 

2. místo: Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance

Klepněte pro větší obrázek

Na pražskou burzu dorazila zdravá korekce, která posunula kurzy spadových titulů na hodnoty zajímavé k nákupům. Konzervativním investorům lze doporučit akcie Českého Telecomu, který dle mého názoru bude při velmi nízké volatilitě dál mírně posilovat. Po poklesech v minulých dnech se na zajímavých úrovních obchodují i oba bankovní tituly. Naopak akcie Philip Morris již asi svůj růstový potenciál vyčerpaly. Pro rizikovější investory může být zajímavá i emise Unipetrolu, kde bude v červenci zahájen odkup, který s největší pravděpodobností nebude u této emise poslední.

 

3. Místo: Pavel Hadroušek, Fio Burzovní společnost

Klepněte pro větší obrázekZačátek července nebude pro české tituly příliš pozitivní. Očekávám pokračující vybírání zisků. S blížícími se výsledky českých blue chips za první pololetí však očekávám narůstající aktivitu kupců a v meziměsíčním srovnání by měl následující měsíc zakončit výše. Většina titulů má zdravý fundamentální základ. Za velmi zásadní považuji blížící se zveřejnění odkupů pro minoritní akcionáře u Unipetrolu i Českého Telecomu. Jejich výše napoví, jak to bude s další existencí těchto titulů na pražské burze. Pro dlouhodobé investory doporučuji akumulovat pozice v obou titulech. Díky připravovanému prodeji Severočeských dolů bude ČEZ nadále favoritem mnohých investorů.

 

4. místo: Petr Bártek, Cyrrus

Klepněte pro větší obrázek

Obchodování tento měsíc bude zavánět okurkovou sezónou. Nejzajímavější událostí bude 27.6. duální listing akcií mediální skupiny CME na BCPP. V současnosti se již akcie této společnosti, která vlastní např. TV Nova nebo TV Markíza, obchodují na americké burze Nasdaq. V očekávání zvýšeného zájmu po vstupu na BCPP již kurs CME na Nasdaqu výrazně poskočil, i přesto ale podle našeho ocenění zůstává atraktivní. Větší aktivitu by v začínajícím létě mohly přinést bližší informace k chystané akvizici Zentivy v Rumunsku. Také je pravděpodobné pokračování konsolidace bankovního sektoru ve východní Evropě, z čehož by mohla těžit Erste Bank. Na konci měsíce (25.7.) pak začne povinný odkup akcií společnosti Unipetrol. Kolem minimální ceny odkupu ale panuje nervozita, když není jisté (z technických důvodů), zda bude do této ceny započítána cena za státní balík. Očekávaná výše odkupu tak má pásmo 122 – 146 korun na akcii. Dva dny po zahájení odkupu pak začne výsledková sezóna: 27.7. Unipetrol a 29.7. Komerční banka.

TIPY Z 27. 5. 2005 A ODCHYLKY OD SKUTEČNÉ HODNOTY

Titul Otevírací kurz* 24.6.2005 v Kč do závorky vedle kurzu Miroslav Frajt, KZ Finance Odchylka od skutečné hodnoty v % Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance Odchylka od skutečné hodnoty v % Pavel Hadroušek, Fio Odchylka od skutečné hodnoty v % Petr Bártek, Cyrrus Odchylka od skutečné hodnoty v %

ČEZ

468,5

13,40%

430

-8,21%

444

-5,22%

432

-7,78%

409

-12,69%

KB

3 077,1

5,45%

3 050

-0,88%

3 111

1,10%

3 420

11,14%

3 000

-2,51%

Český Telecom

464,3

1,16%

465

0,15%

488

5,10%

455

-2,01%

462

-0,50%

Philip Morris ČR

17 785

5,93%

15 800

-11,16%

16 666

-6,29%

17 000

-4,41%

16 100

-9,47%

Unipetrol

143,3

-3,03%

140

-2,28%

166

15,87%

160

11,68%

135

-5,77%

Zentiva

878

8,87%

860

-2,05%

888

1,13%

825

-6,04%

815

-7,18%

Erste Bank

1 235

5,11%

1 250

1,21%

1 222

-1,05%

1 275

3,24%

1 155

-6,48%

Orco

1 311,1

5,48%

1 280

-2,37%

1 333

1,67%

1 320

0,68%

1 266

-3,44%

Součet odchylek skutečného kurzu od odhadu

 

-25,60%

 

12,31%

 

6,50%

 

-48,04%

*kurz v 9:30 SPAD - zdroj: www.akcie.cz

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ODHADOVANÝ VÝVOJ KURZŮ BLUE CHIPS K 29. 7. 2005
Titul Otevírací kurz* 24.6.2005 v Kč Miroslav Frajt, KZ Finance Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance Pavel Hadroušek, Fio Petr Bártek, Cyrrus

ČEZ

468,5

486

455

485

465

KB

3 077,1

3 150

3 222

3 230

3 100

Český Telecom

464,3

465,4

477

463

471

Philip Morris ČR

17 785

16 850

16 666

18 050

16 900

Unipetrol

143,3

142,5

166

150

135

Zentiva

878

905

888

905

890

Erste Bank

1 235

1 275

1 333

1 210

1 260

Orco

1 311,1

1 340

1 333

1 320

1 346

*kurz v 9:30 SPAD - zdroj: www.akcie.cz

 

 

 

 

 

Očekávaný růst cen

 

 

 

 

 

Očekávaný pokles cen

 

 

 

 

 

Další článek


 

Související články


 


Další články

Spouštíme nový FinExpert!

Spouštíme nový FinExpert!

Několik posledních měsíců jsme intenzivně pracovali na nové verzi webu FinExpert.cz.

5.  4.  2017  |  Ondráčková Kamila

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Zálohy živnostníků na sociální pojištění v roce 2017 porostou. Výše zálohy se vypočítává dle zisku v předchozím období. (aktualizováno)

4.  4.  2017  |  Gola Petr  |  9

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

4.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš
Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  1
V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  1

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená