Měnové riziko v podání finančního úřadu

V tomto případě podstupuje investor měnové riziko, které je, zjednodušeně řečeno, dáno změnou měnového kurzu (měna denominace finančního aktiva/referenční měna investora) v průběhu doby trvání této investice. Na konkrétním případě investice do akcií společnosti Microsoft jsme si ukázali, jak změna měnového kurzu může velice „zamávat“ s investicí do cizoměnového finančního aktiva.

 

Jak se ovšem dívá na tuto situaci správce daně? To si v tomto článku vysvětlíme na dvou příkladech. Pro zjednodušení budeme uvažovat pouze kapitálový výnos z této investice, neboli výnos, který je dán rozdílem prodejní a nákupní ceny finančního aktiva. Nebudeme tedy uvažovat výnos plynoucí z držby daného aktiva, neboli běžný výnos (např. dividendy). Z tohoto důvodu lze velice vhodně uvažovat investici do cizoměnových investičních certifikátů.

 

V prvé řádě je nutno uvést, že v případě cizoměnových cenných papírů platí pro rezidenta ČR stejný šestiměsíční časový test jako v případě domácích cenných papírů. To znamená, že rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou je po šesti měsících držby daného cenného papíru osvobozen od daně z příjmů (při splnění dalších podmínek dle zákona o daních z příjmů).

 

V případě, že držba cenného papíru je kratší než zmíněných šest měsíců, je nutno správně určit, za které zdaňovací bude rozdíl prodejní a nákupní ceny zdaněn (popř. bude uplatněna ztráta). Pokud např. dojde k nákupu cenných papírů v listopadu 2007 a k jejich prodeji v únoru 2008 se ziskem 3 000 Kč, bude tento zisk předmětem daně až za zdaňovací období 2008 a nikoliv za zdaňovací období 2007.

 

Nyní si ukážeme na dvou příkladech pohled správce daně na výsledek obchodování s cizoměnovými investičními certifikáty v případě, kdy tyto investiční certifikáty jsou drženy kratší dobu než šest měsíců.

 

Pan Novák nakoupil 10. března investiční certifikáty za 5 000 EUR při kurzu 28 CZK/EUR a byl je nucen prodat 10. srpna téhož roku za 5 200 EUR při kurzu 26 CZK/EUR. Pan Novák kvantifikuje výnosnost investice do tohoto aktiva v CZK, takže výnosnost za období 5 měsíců je rovna (135200/140000)-1= cca -3,43 %. Pan Novák tedy utrpěl v CZK ztrátu, a to díky tomu, že v uvedeném období došlo k relativně silnějšímu zhodnocení CZK vůči EUR, které převýšilo zvýšení kurzu investičního certifikátu v měně jeho denominace.

 

Z pohledu správce daně se ovšem jednalo zisk (200 EUR), který musí být zdaněn dle §10 zákona o daních z příjmů, jelikož jak nákupní cena cenného papíru, tak cena prodejní je přepočítána do CZK stejným kurzem CZK/EUR, který je po skončení příslušné zdaňovací období zveřejněn ve Finančním zpravodaji cca v polovině měsíce ledna následujícího zdaňovacího období. Po zdanění tedy bude výnosnost investice do cizoměnových investičních certifikátů (počítána v CZK) pro pana Nováka ještě více záporná než 3,43 %.

 

Každá mince má ovšem dvě strany a výše uvedený systém může být v určitých případech i výhodný.

 

Pan Novák si koupil 10. března investiční certifikáty za 5 000 EUR při kurzu 26 CZK/EUR a byl je nucen prodat 10. srpna téhož roku za 4 800 EUR při kurzu 28 CZK/EUR. Pan Novák kvantifikuje výnosnost investice do tohoto aktiva v CZK, takže výnosnost za období 5 měsíců je rovna (134400/130000)-1= cca 3,38 %. Pan Novák, počítáno v CZK, vydělal, a to díky tomu, že v uvedeném období došlo k relativně silnějšímu znehodnocení CZK vůči EUR, které převýšilo snížení kurzu investičního certifikátu v měně jeho denominace.

 

Z pohledu správce daně se ovšem jednalo ztrátu (200 EUR), která se nedaní, či která dokonce může být započtena vůči jiným ziskovým obchodům s cennými papíry zdaňovanými dle §10 zákona o daních z příjmů. Nákupní cena cenného papíru i jeho cena prodejní je totiž opět přepočítána do CZK stejným kurzem CZK/EUR zveřejněným ve Finančním zpravodaji.

 

Pokud byste se rádi dozvěděli více o zdaňování finančních investic, a to počínaje termínovaným vkladem až po finanční deriváty, nenechte si ujít březnové číslo Osobních financí, kde se této problematice v sekci Investování věnujeme mnohem podrobněji. Neváhejte a objednejte si ukázkové číslo tohoto periodika zdarma.