Na přelomu února a března vykazoval český akciový trh vyšší výkyvy než v předešlém období. Lví podíl na tom má „krach“ velké americké investiční banky Bear Stearns, který vlil nervozitu zejména do sektoru finančních titulů. Dalším milníkem bylo snížení základních úrokových sazeb v USA o 75 bodů na 2,25 %, kterým se americká centrální banka snaží ochránit ekonomiku od recese. Právě obavy z recese největší ekonomiky světa jsou v současné době faktorem, který nejvíce ovlivňuje dění na kapitálovém trhu. Na české akciové tituly působí rovněž oznamované výsledky hospodaření za uplynulý rok.
Investice do Volkswagenu se vyplatila
Titulem, který v posledním období nejvíce posiloval, byl nově uvedený Volkswagen. Největší evropská automobilka zvýšila v uplynulém roce čistý zisk o 50 % na 4,12 mld. EUR (103 mld. Kč), provozní zisk vzrostl o 40 % na 6,15 mld. EUR (154 mld. Kč) při tržbách 108,9 mld. EUR (2 726 mld. Kč). Na výsledky reagoval trh nejprve mírným poklesem. Kurz akcií poté intenzivně rostl díky spekulacím ohledně navyšování podílu Porsche ve Volkswagenu tak, aby její podíl na hlasovacích právech přesáhnul 75 %. Volkswagen je jednou z největších společností obchodovanou na českém kapitálovém trhu s tržní kapitalizací 1,35 bilionu korun a její kurz se aktuálně pohybuje v pásmu kolem 4 450 Kč.
Erste Bank zveřejnila hospodářské výsledky
S velkým napětím čekali investoři na výsledky hospodaření Erste Bank za rok 2007. Přestože generální ředitel Erste před časem potvrdil, že banka neoznámí žádnou ztrátu spojenou s hypoteční krizí, mnozí investoři přesto zůstávají v sektoru finančních titulů ve velké obezřetnosti.
Před zveřejněním výsledků titul poměrně intenzivně posiloval až do pásma nad 1 000 Kč. Už se znalostí výsledků hospodaření za uplynulý rok pomohli kupci titulu dokonce k hodnotám přes 1 010 Kč, nicméně negativní nálada v zahraničí a zejména problémy Bear Stearns strhly kurz zpět pod 900 Kč. Následné uklidnění pomohlo titulu k růstu k hodnotám kolem 970 Kč.
V uplynulém roce vytvořila EB čistý zisk 1 174,5 mil. EUR (3,76 EUR na akcii), což je v porovnání s loňským rokem zlepšení o 26 %. Obavy z hospodaření rumunské divize se výrazně nepromítly do konečných čísel. Důležitou informací pro akcionáře je rovněž navýšení dividendy na 0,75 EUR, a také oznámený plán na rok 2008 a 2009, který počítá s růstem čistého zisku nejméně o 20 %, respektive o 25 %.
Tabulka: Vývoj akcií
| Vývoj pražské burzy |
| Titul | Změna kurzu (%) |
| březen | od začátku roku 2008 | roční změna |
| PX (index) | 0,01 | -16,1 | -10,9 |
| CETV | -7,17 | -33,6 | -22,5 |
| Telefonica O2 ČR | 1,27 | -5,2 | -5,4 |
| ČEZ | 0,5 | -10,7 | 31,1 |
| ECM | -5,63 | -33 | -56,2 |
| Erste Bank | 3,91 | -26,3 | -42,8 |
| Komerční banka | -2,77 | -10,2 | 8,2 |
| Orco | -10,45 | -31,1 | -57,2 |
| PEGAS | -11,1 | -24,2 | -21 |
| Philip Morris ČR | -7,21 | -16,5 | -31,8 |
| Unipetrol | -4,26 | -22 | 12 |
| Zentiva | 9 | -2,7 | -34,9 |
| AAA Auto | -8,21 | -54,4 | N/A |
| VIG | -3,83 | -10,3 | N/A |
Zdroj: BCPP, data k 25. 3. 2008, N/A - nedostupná data
Zentiva nesplnila očekávání
Mírně růstový měsíc zaznamenaly akcie Zentivy, která rovněž oznamovala výsledky hospodaření. Ty sice nebyly nijak pozitivní, zvláště na úrovni čistého zisku, který dosáhnul výše 1,412 mld. Kč a byl o více než 100 mil. Kč pod odhady trhu. Na úrovni očekávání trhu byly tržby 16,67 mld. Kč a provozní zisk 2,17 mld. Kč. Následné zlepšení doporučení od Deutsche Bank pomohlo titulu k růstu. Problémem stále zůstává pokles tržeb ve spojitosti s českou reformou zdravotnictví. I přes výrazné zlepšení, nedoplatky rumunských distribučních firem a nízké marže v turecké dceřiné společnosti.