FinExpert.e15.cz

Kdo může být obchodníkem s cennými papíry

Působit jako obchodník s cennými papíry lze až po splnění přísných podmínek. Lze říci: poučení z minulosti.
Kdo může být obchodníkem s cennými papíry

V souvislosti s nákupem a prodejem cenných papírů, s investováním, se často setkáváme s pojmem obchodník s cennými papíry. Kdo je vlastně obchodníkem s cennými papíry? Je to každý, kdo nám zprostředkuje obchod s cennými papíry? Tak jednoduché to zdaleka není.

Kdo jím může být a jaké podmínky musí splňovat určuje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (ZPKT). Obchodníkem s cennými papíry může být pouze právnická osoba, přesněji řečeno akciová společnost, které ČNB udělila povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry. Touto činností se rozumí komerční poskytování investičních služeb třetím osobám.
 

Investiční nástroje versus investiční služby 

Musíme si tedy upřesnit několik důležitých věcí – co považujeme za investiční nástroj, investiční službu a jaké podmínky musí ze zákona obchodník s cennými papíry splňovat.
 
Investiční nástroje
Za investiční nástroje považuje ZPKT investiční cenné papíry, což zjednodušeně jsou akcie, dluhopisy, cenné papíry opravňující k nabytí akcií a dluhopisů a další cenné papíry, se kterými se běžně obchoduje na kapitálovém trhu. Dále to jsou cenné papíry kolektivního investování, nástroje peněžního trhu a deriváty.
 
Investiční služby
Investiční služby může nabízet a poskytovat více subjektů, nejen obchodník s cennými papíry. Kdo a jaké investiční služby může poskytovat, je dáno ZPKT, ale upřesňuje to ČNB v povolení k činnosti, např. u obchodníků s cennými papíry nebo u investičních zprostředkovatelů.
 
Investiční služby jsou rozděleny do dvou základních skupin:
 
  • Hlavní investiční služby – přijímání, předávání a provádění příkazů týkající se investičních nástrojů, obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů, obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí i cenný papír.
  • Doplňkové investiční služby – správa investičních nástrojů, jejich úschova, úvěr nebo půjčka pro nákup investičních nástrojů, investiční poradenství, devizové operace v souvislosti s investiční společností, atd.
Hlavní investiční služby a první z doplňkových může zákazníkům nabízet a poskytovat jen obchodník s cennými papíry.
 

Správa verus obhospodařování investičních nástrojů

Často se můžeme setkat s nesprávným nebo neúplně přesným chápáním pojmů „správa“ a „obhospodařování“ investičních nástrojů.
 
  •  Správce provádí veškeré úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s cennými papíry, např. inkasování úroků a dividend, realizace předkupních práv. Bez pokynu klienta nemůže prodávat a kupovat jeho cenné papíry. 
  • Obhospodařovatel je naproti tomu povinen i bez pokynů zákazníka nakupovat a prodávat cenné papíry tak, aby zabezpečil „dlouhodobou odbornou péči o majetek zákazníka“.
Jinými slovy, obhospodařovatel rozhoduje na základní vlastní úvahy o tom, jak se majetek klienta bude zhodnocovat, jaké cenné papíry klient bude vlastnit apod.
 

Kritéria pro možnost působit jako obchodník s cennými papíry

A jaká kritéria musí splňovat akciová společnost, která má ambici stát se obchodníkem s cennými papíry? ZPKT vyjmenovává celou řadu podmínek, mezi které patří zejména:
 
  • Vydání zaknihovaných akcií nebo listinných akcií na jméno. Důvod je zřejmý – snadné zjištění, kdo vlastní tuto společnost.
  • Sídlo i skutečné sídlo v České republice. Nestačí tedy jen fiktivní adresa v ČR a řízení společnosti a poskytování služeb jen „na dálku“.
  • Průhledný a nezávadný původ základního kapitálu. Důvěryhodnost a transparentnost je alfou i omegou finančnictví, proto je snaha už při vstupu do tohoto odvětví minimalizovat pravděpodobnost „špinavých“ peněz a podezřelých zdrojů kapitálu.
  • Věcné, personální a organizační předpoklady – poskytovat hlavní investiční služby nemůže každý.
  •  Počáteční kapitál (splacený základní kapitál a emisní ážio, povinné rezervní fondy, nerozdělený zisk a neuhrazená ztráta z minulých období, atd.) je alespoň 730 tis. €. Pokud obchodník s cennými papíry nemůže obchodovat na vlastní účet nebo upisovat či umisťovat emise, stačí „jen“ 125 tis. €. Obchodník s cennými papíry musí být tedy dostatečně kapitálově silný.
  • V obchodníku s cennými papíry má tzv. kvalifikovanou účast osoba „vhodná z hlediska zdravého a obezřetného vedení“.
Je zřejmé, že obchodníkem s cennými papíry nemůže být každý, musí splňovat celou řadu požadavků. Proto i jejich počet není v ČR příliš vysoký, k 28. dubnu 2008 jich existuje celkem 44.
Další článek


 

Související články


 


Další články

Spouštíme nový FinExpert!

Spouštíme nový FinExpert!

Několik posledních měsíců jsme intenzivně pracovali na nové verzi webu FinExpert.cz.

5.  4.  2017  |  Ondráčková Kamila

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Zálohy živnostníků na sociální pojištění v roce 2017 porostou. Výše zálohy se vypočítává dle zisku v předchozím období. (aktualizováno)

4.  4.  2017  |  Gola Petr  |  5

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

Velká mapa malého podnikání: kde je konkurence, kde jsou příležitosti?

4.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš
Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

Aplikace Záchranka pomáhá už rok. Nic nestojí, ale může být k nezaplacení

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  1
V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

V Praze je blaze. Z evropských regionů je v HDP na hlavu na 6. místě

3.  4.  2017  |  Pospíšil Aleš  |  3

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Sociální pojištění pro OSVČ v roce 2017

Zálohy živnostníků na sociální pojištění v roce 2017 porostou. Výše zálohy se vypočítává dle zisku v předchozím období. (aktualizováno) více