Dnes se podíváme, které investice by mohly přinést zajímavý výnos v roce 2013.
Dluhopisy emerging markets
Desetileté vládní dluhopisy mají při aktuální tržní ceně úrokový výnos kolem 2 procent ročně, to je méně než běžný termínovaný vklad. Podobná je situace v Německu, USA, Švýcarsku, ve Velké Británii a prakticky ve všech vyspělých ekonomikách. Také korporátní dluhopisy těží z klesajících úrokových sazeb a jejich úroky jsou dnes nižší než dividendový výnos u akcií. Proto zkušenější investoři už z dluhopisových fondů raději odchází. Výjimkou jsou dluhopisy na rozvíjejících se trzích, kde panují vyšší úrokové sazby a centrální banky mají ještě prostor pro jejich snižování.
Akcie ČEZ
Pro české investory se nabízí všem dobře známé akcie společnosti ČEZ, které v uplynulém roce postihla korekce. Pokud bude firma nadále vyplácet polovinu zisků akcionářům na dividendách, což věřím, že bude, vzhledem k tomu, že 2/3 akcií vlastní Ministerstvo financí, čeká na majitele akcií ČEZ roční „úrok“ kolem 6 %. Tolik nám žádný termíňák nevynese.
Biotechnologie
Jak už je uvedeno výše, tradiční medicínu čeká v příštích letech obrovská revoluce zásluhou neuvěřitelného rozvoje biotechnologií. Jedná se o dlouhodobé investice, které nemusí zrovna v roce 2013 patřit k nejvýnosnějším, ale určitě by měly být součástí každého růstového portfolia.
3D: tiskárny, televize, fotoaparáty
Obrovský boom nastává v 3D technologiích. Tyto doposud poměrně drahé hračky se brzy stanou běžnou součástí našich domácností. Výrobce 3D televizorů, 3D fotoaparátů a 3D tiskáren čeká růžová budoucnost. I v tomto případě se jedná o dlouhodobé investice. Rok 2013 by ale mohl být zlomový a přinést prozíravým investorům vysoké zisky.
Zpracování ropy a plynu v USA
Těžba ropy a zemního plynu v USA po dvaceti letech poklesu momentálně velmi rychle roste díky novým technologiím horizontálních vrtů, které umožňují těžbu z břidlicových plynů a ropných písků. Během několika let by Spojené státy americké mohly být energeticky soběstačné a dokonce ropu, respektive zejména zemní plyn vyvážet.
Už jste četli? Ohlédnutí: Rok 2012 z pohledu investora
Rychlejšímu růstu těžby nyní brání nedostatečné zpracovatelské kapacity a infrastruktura. V nadcházejících letech můžeme očekávat budování nových rafinérií, zásobníků, ropovodů a plynovodů.
Auta na plyn
Ropa je momentálně v USA měřeno podle své energetické hodnoty zhruba čtyřikrát dražší než zemní plyn. V Evropě je plyn výrazně dražší, ale i tak vyjde stále levněji než ropa.
A tak mnoho řidičů postupně přechází od klasických benzinových a dieselových motorů na stlačený nebo zkapalněný zemní plyn. Ten se začíná všude ve světě stále více využívat v městské hromadné dopravě, ale také v dálkové nákladní dopravě, kde cena pohonných hmot hraje klíčovou roli. Velmi slibnou investicí je tudíž výroba upravených motorů na plyn nebo také provoz plynových čerpacích stanic.
Brazilské akcie
V uplynulém roce akcie brazilských společností investorům radost neudělaly. Vinen tím je pokles poptávky po komoditách z Číny, strach ze znárodňování, který se rozléhá po celé Latinské Americe, a v poslední řadě také pokles kurzu brazilského realu. Slabší měna by ale měla pomoct brazilským exportérům. A domácí spotřeba roste.
Navíc se blíží mistrovství světa ve fotbale a letní olympijské hry, což bude znamenat obrovské investice do infrastruktury. Brazílie patří na střednědobém horizontu k mým favoritům a mnohé brazilské akcie se dnes prodávají „ve slevě“.
Japonské akcie
Většina japonských průmyslových korporací zažívá těžká léta. Tržby klesají, ziskové marže jsou dlouhodobě velmi nízké a celá řada firem se dostala v uplynulém roce do červených čísel. Japonské akcie jsou v podstatě v medvědím trendu již od roku 1989 a mají dnes stejnou hodnotu jako v roce 1984.
Mnoho japonských firem má na burze nižší tržní hodnotu, než odpovídá jejich čistému obchodnímu jmění. Japonská centrální banka se rozhodla následovat americký vzor a spustit vlastní obdobu kvantitativního uvolňování. Cílem je zvýšit inflaci, oslabit domácí měnu a podpořit exportéry. Možná se v roce 2013 dočkáme u japonských akcií obratu.
Autor je ekonomem a ředitelem FINEZ Investment Management.
Článek vyšel na www.penize.cz