FinExpert.e15.cz

Yahoo! stále na kolenou

Paradoxem je, že značku zná téměř každý, nicméně implikovaná hodnota je pokud ne záporná, tak velmi blízká nule.

Yahoo!, kdysi internetový kolos a průkopník, dlouhodobě tápe a ne a ne přijít na to, jak z bídy vybřednout. Paradoxem je, že značku zná téměř každý, nicméně implikovaná hodnota je pokud ne záporná, tak velmi blízká nule. Téměř celá tržní hodnota Yahoo! ve výši 30 miliard dolarů je totiž tvořená podílem ve firmě Alibaba, který Yahoo! dlouhodobě vlastní. Takže Yahoo! je v podstatě bezcenná značka.

Investujeme | Aktuálně | Zajímavosti

Apple opět trhá rekordy

Nejziskovější firma na světě, americký gigant Apple, zas a znovu trhá rekordy. Výsledky za 3Q jsou popisovány v superlativech.

Proto když v roce 2012 přebírala žezlo vedení společnosti Marissa Mayer, její hlavní úkol byl oživit firmu, zvednout tržní podíl, tržby i zisky. Jenže to se jí nedaří a proto se na stole objevil překvapivý návrh: vyčlenit základní business Yahoo! do jiné firmy, která by se mohla stát atraktivním akvizičním cílem, a podíl v Alibabě nechat tam kde je. Tento návrh je otočka o 180 stupňů oproti původnímu nápadu, který počítal s vyčleněním podílu Alibaby. Tímto směrem se firma ubírala asi rok, jenže zejména daňová rizika dovedla management k otočce. Nikdo totiž nebyl schopen potvrdit, jestli by vyčlenění podílu Alibaby v hodnotě asi 30 miliard dolarů podléhalo přibližně 30% zdanění či nikoli. V nejistotě tedy bylo 10 miliard dolarů. To je příliš na to, aby to za ten risk stálo.

Proto dojde k vyčlenění původního businessu, který má aktuální implikovanou tržní hodnotu 0. Business padá, tržní podíl se smrskává a naděje na lepší zítřky není na obzoru. Pro nějakého velkého telekomunikačního nebo technologického hráče ale Yahoo! může dávat smysl při integraci do většího celku. Proto se už začíná spekulovat o ceně kolem 5 miliard dolarů, které by údajně měly být ochotny zaplatit firmy jako Verizon, AT&T nebo Softbank.

Zdá se, že bývalá hvězda jménem Yahoo! pohasíná a bude muset být pohlcena někým větším, pro koho bude mít stále obrovská členská základna smysl. Jen je potřeba ji rozhýbat a nabídnout jí nové produkty. Yahoo! na to evidentně nestačí.

Autor je analytikem společnosti Cyrrus.

Další článek


 

 


Další články

Ženy žijí déle, ale na důchod si spoří méně než muži

Ženy žijí déle, ale na důchod si spoří méně než muži

Před 7 hodinami  |  Ondráčková Kamila
Každý pátý třicátník žije s rodiči. Mamahotel zapadá do jeho životního stylu

Každý pátý třicátník žije s rodiči. Mamahotel zapadá do jeho životního stylu

Před 7 hodinami  |  Ondráčková Kamila  |  1
Tipy: Jak ušetřit stovky litrů v koupelně?

Tipy: Jak ušetřit stovky litrů v koupelně?

Podívejte se, jak jednoduše šetřit vodou a snížit si tak své výdaje.

Před 10 hodinami  |  Poncarová Jana  |  12

Převod auta: od června nastane změna

Převod auta: od června nastane změna

Před 10 hodinami  |  Rybová Romana  |  1
Zálohové výživné bylo schváleno vládou. Co to pro nás znamená?

Zálohové výživné bylo schváleno vládou. Co to pro nás znamená?

Zálohové výživné vládě předložila ministryně Michaela Marksová.

Před 20 hodinami  |  Rybová Romana  |  2

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Daňové přiznání | Školkovné | Sleva na dani | Daně | Vyděláváme

Kdy vzniká zaměstnancům daňový přeplatek? Zde jsou nejčastější případy

Čas na podání daňového přiznání máte v roce 2017 do pondělí 3. dubna. více