FinExpert.e15.cz

Tři sektory, kam v roce 2015 neinvestovat

Zaměříme se na sektory, které by mohly čelit potížím.

V minulém článku jsme se věnovali sektorům, které by mohly být z pohledu investic zajímavé. Nyní se zaměříme na sektory, které podle mého názoru mohou čelit potížím. Spojujícím prvkem jsou komodity – drahé kovy a ropa. Předpokladem je, že situace ohledně ceny ropy a drahých kovů zůstane neměnná, tedy ropa se jen tak nevzpamatuje a zlato a spol. i nadále zůstanou v nelibosti investorů.

Těžaři drahých kovů živoří. Cena jejich produktu klesá a náklady rostou. Je jasné, že při dřívějších cenách v případě zlata 1800 USD za unci byla jejich ekonomika v daleko lepší situaci než při cenách 1200 USD. To už je úroveň, kdy mnoho těžařů podniká na nule. Tedy že celkový náklad na vytěženou unci odpovídá prodejní ceně. Tomu také odpovídá vývoj akcií těchto firem, které jsou pod neustálým prodejním tlakem. Situace by se pro ně mohla změnit, pokud by vzrostla cena zlata, resp. ostatních drahých kovů. To lze ale ve střednědobém horizontu jen stěží predikovat. Většina faktorů totiž stále stojí proti růstu ceny. Zejména pak očekávaná inflace, která neustále klesá. Snad jen očekávaný růst sazeb v USA či obnovená poptávka z Indie by mohla pomoci. Pravděpodobně to ale stačit nebude. A tak i v roce 2015 nebudou mít těžaři drahých kovů na růžích ustláno.

Investujeme | Aktuálně

Top 3 sektory, kam v příštím roce investovat

Rok 2015 na akciových trzích přinese jistě mnoho zajímavých témat.

Ropné firmy trpí nízkou cenou ropy

V podstatě jde o tom samé jako v případě těžařů drahých kovů. Pokud náklady klesnou na nebo pod prodejní cenu, pak je problém. A to se děje. Ale ne každého to ovlivňuje stejně. Například těžba z břidlic a písků v USA je zhruba dvojnásobně dražší než v Saudské Arábii. Proto bude tento faktor působit na každého jinak. Nejvíce by měli být zasaženi malí američtí těžaři či například ruský Gazprom. Naopak velké evropské firmy by měly být relativně imunní, neboť jsou převážně zpracovateli ropy, nikoli těžaři. Trpět budou také dodavatelé technologií pro těžbu. Lze totiž očekávat, že nízká cena ropy povede k poklesu investic do nových vrtů. Pokud se s ropou nestane něco aktuálně nečekaného, rok 2015 bude pro tyto firmy složitý.

Trochu složitější je konstrukce negativního dopadu na výrobce letadel. Nemusí jít ani tak o přímý dopad nízké ceny ropy, ale o nejistotu, jak se nízká cena přenese do jejich hospodaření. Ve finále dopad na akcie nemusí být vůbec negativní, ale právě ta nejistota může způsobovat vyšší volatilitu v průběhu roku 2015. Nízká cena ropy → lepší hospodaření leteckých společností → nižší tlak akcionářů na nutné úspory aerolinek → pokles objednávek nových, ekonomicky efektivnějších letadel → negativní dopad na hospodaření výrobců letadel. Zásadní proto bude, jak se budou vyvíjet nové objednávky v příštích několika měsících. Pokud budou i nadále vysoké, ceny akcií leteckých společností mohou růst. Pokud objednávky začnou zpomalovat, pak to bude právě výše zmíněný efekt.

Autor je analytik společnosti Cyrrus.

Další článek


 

celkem 7 komentářů

Nejnovější komentáře

Pana Menčíka znám. Má CFA. Věřte mi, že ví o čem píše.
Dǔsan
3. 1. 2015, 17:03
"Výborně". Tak ten článek obsahuje skutečně "fundova...
Tom83
20. 12. 2014, 13:27
To jsou rady jak od Patrika Chrze. :-D Sám nic nemá ...
Chrz je niemand
20. 12. 2014, 10:50
Takže nám bylo sděleno, kam určitě neivestovat.
klaus
20. 12. 2014, 10:31
Tak speciálně pana Menčíka cituje hojně deník Metro....
Jan Solver
20. 12. 2014, 01:07

Další články

Účastníků v penzijních fondech ubývá

Účastníků v penzijních fondech ubývá

Včera  |  Rybová Romana
Česko jede na bezkontaktní vlně, kartu v mobilu spouští další banka

Česko jede na bezkontaktní vlně, kartu v mobilu spouští další banka

Včera  |  Schwarzmann Marek  |  1
Příspěvek a doplatek na bydlení: Kdy máte nárok?

Příspěvek a doplatek na bydlení: Kdy máte nárok?

Rozhodující jsou příjmy a náklady za předchozí čtvrtletí.

Včera  |  Rybová Romana  |  1

Už jste někdy koupili pračku nezávazně?

Už jste někdy koupili pračku nezávazně?

(Inzerce) Ať už chcete koupit pračku, televizi nebo žrádlo pro psa, internet je Váš mocný pomocník, protože Vám dává svobodu výběru.

Včera  |  Inzerce

Dalších 30 finančních pravidel, která se vejdou do jedné věty

Dalších 30 finančních pravidel, která se vejdou do jedné věty

Na tato finanční pravidla nedejte dopustit.

25.  8.  2016  |  web Investiční  |  2

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Podomní prodej | Zajímavosti | Smlouvy | Legislativa

Nejčastější podvodné věty podomních prodejců

Jak se bránit lživým taktikám podomních prodejců? více

EuroEUREUR27.020 Kč-0.037 %
Americký dolarUSDUSD23.928 Kč-0.042 %
Britská libraGBPGBP31.618 Kč0.098 %
Japonský jenJPYJPY23.839 Kč0.059 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.608 Kč0 %
více...
PX852.290-0.41 %
CETV58.6000.17 %
ČEZ416.500-0.12 %
Erste Bank687.300-1.09 %
Fortuna89.000-2.20 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více