FinExpert.e15.cz

Komentář: Eurozóna zpět v deflaci?

První odhad inflace v eurozóně jednoznačně překonal tržní očekávání. Namísto meziroční nuly či v lepším případě jedné desetiny, kterou očekával trh, spotřebitelské ceny poklesly o dvě desetiny. Z lednových 0,3 % se tak inflace vrací do záporného teritoria. Že se můžeme těšit na záporná čísla, naznačily už první odhady inflace za Německo, Francii a Španělsko zveřejněné minulý týden. 

Na vině jsou jednoznačně levnější energie a to zejména soustavně zlevňujících pohonné hmoty. Když se ovšem podíváme na větší „zbytek“ spotřebitelského koše, tak ani tam příliš inflačních tendencí nenajdeme. Nejrychleji – a sice jen o jedno procento – rostou ceny služeb. Druhým v pořadí je alkohol spolu s cigaretami, kde se projevuje zvyšování spotřebních daní, takže v tomto případě o vlivu tržních sil nelze hovořit. A posledním v pořadí je spotřební zboží, jehož ceny se ve srovnání s loňským rokem zvýšily stejně jako v případě potravin jen o 0,3 %.

Nejnovější čísla nejspíše nenadchnou ani ECB, protože rovněž sub-indexy naznačují útlum inflačních tlaků. Ať už se podíváme na inflaci bez energií, bez potravin, bez alkoholu a tabáku, všude dochází ke zpomalení z jednoho procenta na 0,7-0,8 %. Dnešní číslo tak podpoří ECB v jejím dalším expanzivním úsilí, respektive v jejím „boji“ za slabší euro. Na poli za oživení inflace v eurozóně však i nadále zůstane pravděpodobně osamocena. Nejnovější čísla už „ocenil“ dluhopisový trh poklesem výnosů především u kratších splatností a netečné nezůstalo ani euro, které oslabilo pod 1,09 EUR/USD. 

Oživení evropské ekonomiky, respektive poptávky není stále dostatečně silné na to, aby vygenerovalo inflaci, jež by potěšila centrální banku. Navíc Evropa musí začít počítat s deflačním efektem ze strany čínských dovozů a postupně i sekundárním efektem zlevněných pohonných hmot a energií. Tedy samozřejmě pokud tyto nákladově pozitivní vlivy (energie) nepohltí růst mzdových nákladů. Ale to se s největší pravděpodobností nestane a tak v situaci nevyužitých výrobních kapacit a sílící konkurence mezi výrobci i obchodníky zůstává prostor pro inflaci značně limitovaný. 

Další článek


 

 


Další články

„Raiffka“ láká klienty Zuna na smartphone zdarma, musíte se ale upsat

„Raiffka“ láká klienty Zuna na smartphone zdarma, musíte se ale upsat

Před 5 hodinami  |  Pospíšil Aleš  |  1
Podnikové dluhopisy – jak se nespálit a vybrat ten správný

Podnikové dluhopisy – jak se nespálit a vybrat ten správný

U investorů, včetně těch drobných, se staly podnikové dluhopisy hitem spolu s tím, jak centrální banky snižovaly úrokové sazby a výnosy z vkladů klesaly.

Včera  |  Valentík Michal

Home office: MPSV chystá změny ve flexibilním zaměstnávání

Home office: MPSV chystá změny ve flexibilním zaměstnávání

Včera  |  Ondráčková Kamila
Účtenková loterie nefunguje, říká firma od fochu. V ČR už se chystá

Účtenková loterie nefunguje, říká firma od fochu. V ČR už se chystá

Včera  |  Pospíšil Aleš  |  1
Vztahy na pracovišti: Kde to v práci nejvíce „skřípe“?

Vztahy na pracovišti: Kde to v práci nejvíce „skřípe“?

Často se v práci potkáváme se situacemi, ve kterých nám je těžko.

24.  3.  2017  |  Medlíková Olga  |  2

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Práce na dohodu | Daňové přiznání | Daně | Aktuálně | Vyděláváme

Vrácení daně z dohod o provedení práce je jednodušší

Pro vrácení srážkové daně je nutno podat daňové přiznání více