FinExpert.e15.cz

Komentář: Eurozóna zpět v deflaci?

První odhad inflace v eurozóně jednoznačně překonal tržní očekávání. Namísto meziroční nuly či v lepším případě jedné desetiny, kterou očekával trh, spotřebitelské ceny poklesly o dvě desetiny. Z lednových 0,3 % se tak inflace vrací do záporného teritoria. Že se můžeme těšit na záporná čísla, naznačily už první odhady inflace za Německo, Francii a Španělsko zveřejněné minulý týden. 

Na vině jsou jednoznačně levnější energie a to zejména soustavně zlevňujících pohonné hmoty. Když se ovšem podíváme na větší „zbytek“ spotřebitelského koše, tak ani tam příliš inflačních tendencí nenajdeme. Nejrychleji – a sice jen o jedno procento – rostou ceny služeb. Druhým v pořadí je alkohol spolu s cigaretami, kde se projevuje zvyšování spotřebních daní, takže v tomto případě o vlivu tržních sil nelze hovořit. A posledním v pořadí je spotřební zboží, jehož ceny se ve srovnání s loňským rokem zvýšily stejně jako v případě potravin jen o 0,3 %.

Nejnovější čísla nejspíše nenadchnou ani ECB, protože rovněž sub-indexy naznačují útlum inflačních tlaků. Ať už se podíváme na inflaci bez energií, bez potravin, bez alkoholu a tabáku, všude dochází ke zpomalení z jednoho procenta na 0,7-0,8 %. Dnešní číslo tak podpoří ECB v jejím dalším expanzivním úsilí, respektive v jejím „boji“ za slabší euro. Na poli za oživení inflace v eurozóně však i nadále zůstane pravděpodobně osamocena. Nejnovější čísla už „ocenil“ dluhopisový trh poklesem výnosů především u kratších splatností a netečné nezůstalo ani euro, které oslabilo pod 1,09 EUR/USD. 

Oživení evropské ekonomiky, respektive poptávky není stále dostatečně silné na to, aby vygenerovalo inflaci, jež by potěšila centrální banku. Navíc Evropa musí začít počítat s deflačním efektem ze strany čínských dovozů a postupně i sekundárním efektem zlevněných pohonných hmot a energií. Tedy samozřejmě pokud tyto nákladově pozitivní vlivy (energie) nepohltí růst mzdových nákladů. Ale to se s největší pravděpodobností nestane a tak v situaci nevyužitých výrobních kapacit a sílící konkurence mezi výrobci i obchodníky zůstává prostor pro inflaci značně limitovaný. 

Další článek


 

 


Další články

Případů padělání bankovek a mincí přibylo

Případů padělání bankovek a mincí přibylo

Před 9 hodinami  |  Rybová Romana
Nevíte si rady? Pomůže vám Slovník sociálního zabezpečení

Nevíte si rady? Pomůže vám Slovník sociálního zabezpečení

Před 11 hodinami  |  Pospíšil Aleš
Hypotéky: červen byl rekordní

Hypotéky: červen byl rekordní

Před 12 hodinami  |  Rybová Romana
Pražský soud podpořil Uber, ale ohrožení rozhodně nekončí

Pražský soud podpořil Uber, ale ohrožení rozhodně nekončí

Před 14 hodinami  |  Kůžel Filip, Mobilmania.cz
Pro půjčku do 10 tisíc jdeme nejčastěji za rodinou

Pro půjčku do 10 tisíc jdeme nejčastěji za rodinou

Před 15 hodinami  |  Ondráčková Kamila  |  1

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Nejčastější podvodné věty podomních prodejců

Nejčastější podvodné věty podomních prodejců

Jak se bránit lživým taktikám podomních prodejců? více

EuroEUREUR27.030 Kč-0.055 %
Americký dolarUSDUSD24.324 Kč-0.238 %
Britská libraGBPGBP32.014 Kč-0.275 %
Japonský jenJPYJPY23.533 Kč1.045 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.610 Kč-0.083 %
více...
PX883.050-0.47 %
CETV56.200-0.97 %
ČEZ457.700-2.41 %
Erste Bank643.6001.32 %
Fortuna89.8501.01 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více