FinExpert.e15.cz

Kdo může být obchodníkem s cennými papíry

Působit jako obchodník s cennými papíry lze až po splnění přísných podmínek. Lze říci: poučení z minulosti.

V souvislosti s nákupem a prodejem cenných papírů, s investováním, se často setkáváme s pojmem obchodník s cennými papíry. Kdo je vlastně obchodníkem s cennými papíry? Je to každý, kdo nám zprostředkuje obchod s cennými papíry? Tak jednoduché to zdaleka není.

Kdo jím může být a jaké podmínky musí splňovat určuje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (ZPKT). Obchodníkem s cennými papíry může být pouze právnická osoba, přesněji řečeno akciová společnost, které ČNB udělila povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry. Touto činností se rozumí komerční poskytování investičních služeb třetím osobám.
 

Investiční nástroje versus investiční služby 

Musíme si tedy upřesnit několik důležitých věcí – co považujeme za investiční nástroj, investiční službu a jaké podmínky musí ze zákona obchodník s cennými papíry splňovat.
 
Investiční nástroje
Za investiční nástroje považuje ZPKT investiční cenné papíry, což zjednodušeně jsou akcie, dluhopisy, cenné papíry opravňující k nabytí akcií a dluhopisů a další cenné papíry, se kterými se běžně obchoduje na kapitálovém trhu. Dále to jsou cenné papíry kolektivního investování, nástroje peněžního trhu a deriváty.
 
Investiční služby
Investiční služby může nabízet a poskytovat více subjektů, nejen obchodník s cennými papíry. Kdo a jaké investiční služby může poskytovat, je dáno ZPKT, ale upřesňuje to ČNB v povolení k činnosti, např. u obchodníků s cennými papíry nebo u investičních zprostředkovatelů.
 
Investiční služby jsou rozděleny do dvou základních skupin:
 
  • Hlavní investiční služby – přijímání, předávání a provádění příkazů týkající se investičních nástrojů, obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů, obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí i cenný papír.
  • Doplňkové investiční služby – správa investičních nástrojů, jejich úschova, úvěr nebo půjčka pro nákup investičních nástrojů, investiční poradenství, devizové operace v souvislosti s investiční společností, atd.
Hlavní investiční služby a první z doplňkových může zákazníkům nabízet a poskytovat jen obchodník s cennými papíry.
 

Správa verus obhospodařování investičních nástrojů

Často se můžeme setkat s nesprávným nebo neúplně přesným chápáním pojmů „správa“ a „obhospodařování“ investičních nástrojů.
 
  •  Správce provádí veškeré úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s cennými papíry, např. inkasování úroků a dividend, realizace předkupních práv. Bez pokynu klienta nemůže prodávat a kupovat jeho cenné papíry. 
  • Obhospodařovatel je naproti tomu povinen i bez pokynů zákazníka nakupovat a prodávat cenné papíry tak, aby zabezpečil „dlouhodobou odbornou péči o majetek zákazníka“.
Jinými slovy, obhospodařovatel rozhoduje na základní vlastní úvahy o tom, jak se majetek klienta bude zhodnocovat, jaké cenné papíry klient bude vlastnit apod.
 

Kritéria pro možnost působit jako obchodník s cennými papíry

A jaká kritéria musí splňovat akciová společnost, která má ambici stát se obchodníkem s cennými papíry? ZPKT vyjmenovává celou řadu podmínek, mezi které patří zejména:
 
  • Vydání zaknihovaných akcií nebo listinných akcií na jméno. Důvod je zřejmý – snadné zjištění, kdo vlastní tuto společnost.
  • Sídlo i skutečné sídlo v České republice. Nestačí tedy jen fiktivní adresa v ČR a řízení společnosti a poskytování služeb jen „na dálku“.
  • Průhledný a nezávadný původ základního kapitálu. Důvěryhodnost a transparentnost je alfou i omegou finančnictví, proto je snaha už při vstupu do tohoto odvětví minimalizovat pravděpodobnost „špinavých“ peněz a podezřelých zdrojů kapitálu.
  • Věcné, personální a organizační předpoklady – poskytovat hlavní investiční služby nemůže každý.
  •  Počáteční kapitál (splacený základní kapitál a emisní ážio, povinné rezervní fondy, nerozdělený zisk a neuhrazená ztráta z minulých období, atd.) je alespoň 730 tis. €. Pokud obchodník s cennými papíry nemůže obchodovat na vlastní účet nebo upisovat či umisťovat emise, stačí „jen“ 125 tis. €. Obchodník s cennými papíry musí být tedy dostatečně kapitálově silný.
  • V obchodníku s cennými papíry má tzv. kvalifikovanou účast osoba „vhodná z hlediska zdravého a obezřetného vedení“.
Je zřejmé, že obchodníkem s cennými papíry nemůže být každý, musí splňovat celou řadu požadavků. Proto i jejich počet není v ČR příliš vysoký, k 28. dubnu 2008 jich existuje celkem 44.
Další článek


 

Související články

 


Další články

Srovnání: Ceny bytů letem světem

Srovnání: Ceny bytů letem světem

Před 1 hodinou  |  Rybová Romana
Pět tipů: co můžete udělat pro vyšší pracovní výkon

Pět tipů: co můžete udělat pro vyšší pracovní výkon

Nastavte správně svůj pracovní výkon. Přinášíme pár tipů.

Před 2 hodinami  |  Štarková Petra

mBank mění sazebník: Jiná pravidla hry pro výběry zdarma

mBank mění sazebník: Jiná pravidla hry pro výběry zdarma

mBank připravila od září několik větších i menších změn.

1.  7.  2016  |  Ondráčková Kamila  |  64

Kreditka Style od „Raiffky“ je v létě s bonusem 1 500 Kč

Kreditka Style od „Raiffky“ je v létě s bonusem 1 500 Kč

Před 6 hodinami  |  Pospíšil Aleš
Hrubá vs. čistá mzda: Jak velké jsou rozdíly a proč?

Hrubá vs. čistá mzda: Jak velké jsou rozdíly a proč?

Hrubá mzda je základním údajem pro výpočet té čisté.

Před 8 hodinami  |  Gola Petr

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Z dlouhé chvíle... Zkoukněte, na čem můžete ušetřit

Z dlouhé chvíle... Zkoukněte, na čem můžete ušetřit

Se smartphonem v kapse můžete ušetřit prakticky na všem. více

EuroEUREUR27.020 Kč-0.019 %
Americký dolarUSDUSD24.601 Kč0.268 %
Britská libraGBPGBP32.289 Kč0.502 %
Japonský jenJPYJPY23.165 Kč0.181 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.610 Kč-0.028 %
více...
PX890.960-0.17 %
CETV57.6003.32 %
ČEZ461.900-0.67 %
Erste Bank645.0001.08 %
Fortuna88.700-0.89 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více