FinExpert.e15.cz

Kdo může být obchodníkem s cennými papíry

Působit jako obchodník s cennými papíry lze až po splnění přísných podmínek. Lze říci: poučení z minulosti.

V souvislosti s nákupem a prodejem cenných papírů, s investováním, se často setkáváme s pojmem obchodník s cennými papíry. Kdo je vlastně obchodníkem s cennými papíry? Je to každý, kdo nám zprostředkuje obchod s cennými papíry? Tak jednoduché to zdaleka není.

Kdo jím může být a jaké podmínky musí splňovat určuje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (ZPKT). Obchodníkem s cennými papíry může být pouze právnická osoba, přesněji řečeno akciová společnost, které ČNB udělila povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry. Touto činností se rozumí komerční poskytování investičních služeb třetím osobám.
 

Investiční nástroje versus investiční služby 

Musíme si tedy upřesnit několik důležitých věcí – co považujeme za investiční nástroj, investiční službu a jaké podmínky musí ze zákona obchodník s cennými papíry splňovat.
 
Investiční nástroje
Za investiční nástroje považuje ZPKT investiční cenné papíry, což zjednodušeně jsou akcie, dluhopisy, cenné papíry opravňující k nabytí akcií a dluhopisů a další cenné papíry, se kterými se běžně obchoduje na kapitálovém trhu. Dále to jsou cenné papíry kolektivního investování, nástroje peněžního trhu a deriváty.
 
Investiční služby
Investiční služby může nabízet a poskytovat více subjektů, nejen obchodník s cennými papíry. Kdo a jaké investiční služby může poskytovat, je dáno ZPKT, ale upřesňuje to ČNB v povolení k činnosti, např. u obchodníků s cennými papíry nebo u investičních zprostředkovatelů.
 
Investiční služby jsou rozděleny do dvou základních skupin:
 
  • Hlavní investiční služby – přijímání, předávání a provádění příkazů týkající se investičních nástrojů, obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů, obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí i cenný papír.
  • Doplňkové investiční služby – správa investičních nástrojů, jejich úschova, úvěr nebo půjčka pro nákup investičních nástrojů, investiční poradenství, devizové operace v souvislosti s investiční společností, atd.
Hlavní investiční služby a první z doplňkových může zákazníkům nabízet a poskytovat jen obchodník s cennými papíry.
 

Správa verus obhospodařování investičních nástrojů

Často se můžeme setkat s nesprávným nebo neúplně přesným chápáním pojmů „správa“ a „obhospodařování“ investičních nástrojů.
 
  •  Správce provádí veškeré úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s cennými papíry, např. inkasování úroků a dividend, realizace předkupních práv. Bez pokynu klienta nemůže prodávat a kupovat jeho cenné papíry. 
  • Obhospodařovatel je naproti tomu povinen i bez pokynů zákazníka nakupovat a prodávat cenné papíry tak, aby zabezpečil „dlouhodobou odbornou péči o majetek zákazníka“.
Jinými slovy, obhospodařovatel rozhoduje na základní vlastní úvahy o tom, jak se majetek klienta bude zhodnocovat, jaké cenné papíry klient bude vlastnit apod.
 

Kritéria pro možnost působit jako obchodník s cennými papíry

A jaká kritéria musí splňovat akciová společnost, která má ambici stát se obchodníkem s cennými papíry? ZPKT vyjmenovává celou řadu podmínek, mezi které patří zejména:
 
  • Vydání zaknihovaných akcií nebo listinných akcií na jméno. Důvod je zřejmý – snadné zjištění, kdo vlastní tuto společnost.
  • Sídlo i skutečné sídlo v České republice. Nestačí tedy jen fiktivní adresa v ČR a řízení společnosti a poskytování služeb jen „na dálku“.
  • Průhledný a nezávadný původ základního kapitálu. Důvěryhodnost a transparentnost je alfou i omegou finančnictví, proto je snaha už při vstupu do tohoto odvětví minimalizovat pravděpodobnost „špinavých“ peněz a podezřelých zdrojů kapitálu.
  • Věcné, personální a organizační předpoklady – poskytovat hlavní investiční služby nemůže každý.
  •  Počáteční kapitál (splacený základní kapitál a emisní ážio, povinné rezervní fondy, nerozdělený zisk a neuhrazená ztráta z minulých období, atd.) je alespoň 730 tis. €. Pokud obchodník s cennými papíry nemůže obchodovat na vlastní účet nebo upisovat či umisťovat emise, stačí „jen“ 125 tis. €. Obchodník s cennými papíry musí být tedy dostatečně kapitálově silný.
  • V obchodníku s cennými papíry má tzv. kvalifikovanou účast osoba „vhodná z hlediska zdravého a obezřetného vedení“.
Je zřejmé, že obchodníkem s cennými papíry nemůže být každý, musí splňovat celou řadu požadavků. Proto i jejich počet není v ČR příliš vysoký, k 28. dubnu 2008 jich existuje celkem 44.
Další článek


 

Související články

 


Další články

ČSSZ: Sociální pojištění v kostce pro studenty a absolventy

ČSSZ: Sociální pojištění v kostce pro studenty a absolventy

Před 5 hodinami  |  Ondráčková Kamila
Británie odchází. Co to může znamenat?

Británie odchází. Co to může znamenat?

Jaké budou ekonomické dopady pro zbývající země?

Včera  |  Rybová Romana

ČSOB představuje mobilní platby bez operátorů

ČSOB představuje mobilní platby bez operátorů

Placení funguje na bázi NFC, stačí mobil s Androidem.

24.  6.  2016  |  Pospíšil Aleš  |  5

Nákup bytu, aneb co vám makléř nikdy neřekne

Nákup bytu, aneb co vám makléř nikdy neřekne

„Zjišťovací iniciativa“ při koupi bytu musí být na vaší straně.

24.  6.  2016  |  Procházková Kateřina  |  5

Česká spořitelna začala akceptovat karty UnionPay

Česká spořitelna začala akceptovat karty UnionPay

23.  6.  2016  |  Rybová Romana

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Bydlíme

Nákup bytu, aneb co vám makléř nikdy neřekne

„Zjišťovací iniciativa“ při koupi bytu musí být na vaší straně. více

EuroEUREUR27.100 Kč0.148 %
Americký dolarUSDUSD24.491 Kč2.981 %
Britská libraGBPGBP33.618 Kč-5.107 %
Japonský jenJPYJPY23.920 Kč6.016 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.604 Kč0.139 %
více...
PX812.790-4.97 %
CETV54.100-1.64 %
ČEZ410.200-3.48 %
Erste Bank544.000-10.70 %
Fortuna84.500-2.20 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více

Napište nám

Napište nám | Redakce | Inzerce