FinExpert.e15.cz

Investiční nástroje pro pesimistické scénáře

Zkušený investor může vydělat i na poklesu hodnoty cenných papírů. Odhadnout okamžik nástupu negativního trendu je však obtížné.

Existuje jen málo oblastí obchodu, kde lze dosahovat slušných výnosů i v období ekonomického útlumu. Kapitálový trh je jedním z mála míst, kde lze vydělávat i v období všeobecného pesimismu. Většina drobných investorů se orientuje na dosažení zisku na dlouhém časovém horizontu, tzn. nakupují a drží cenné papíry v očekávání, že jejich tržní hodnota v čase poroste. Prostřednictvím obchodníků s cennými papíry je možné investovat do nástrojů, pomocí nichž lze dosáhnout zisku i na klesajícím trhu. Jaké možnosti skrývají ETF, investiční certifikáty a kontrakty na finanční vypořádání kurzových rozdílů (CFD)?

Short ETF – burzovně obchodované fondy

Jednoduché investiční nástroje, které „vydělávají“ při poklesu trhů, nabízejí emitenti burzovně obchodovaných fondů. Pod zkratkou ETF (Exchange Traded Funds) najde investor fond kotovaný na některé světové burze cenných papírů, jehož portfolio přesně odpovídá složení vybraného indexu. Například portfolio ETF iShares MSCI World je složeno z titulů reprezentujících index MSCI World.

I když je většina nabízených ETF určena pro dlouhodobé investování (hodnota ETF roste v případě růstu vybraného trhu), existuje i menší skupina fondů k obchodování na krátko (tzv. short ETF). Hodnota short ETF zrcadlově kopíruje vývoj daného indexu. Dosažený výnos závisí na poměru v jakém ETF daný index kopíruje. Některé konstrukce ETF využívají i finanční páku, investor tedy může v případě poklesu hodnoty vybraného indexu násobit dosažené zisky. Příkladem pákového ETF je EasyETF Euro Stoxx 50 Double Short, kde výnos investora odpovídá dvojnásobku poklesu indexu. V případě poklesu trhu získá investor kromě výnosu plynoucího z poklesu indexu i úrok. Při vstupu do krátké pozice prodává fond cenné papíry, které nevlastní a volné prostředky investuje na peněžním trhu. Po poklesu ceny jsou cenné papíry nakoupeny za výhodnější kurz a realizován zisk.

Mezi výhody ETF patří vysoká diverzifikace, transparentnost portfolia, vysoká likvidita, příznivá nákladovost a široká škála podkladových aktiv (akciové indexy, komodity, dluhové cenné papíry apod.). Hlavní nevýhodou pro českého investora je neexistence korunového ETF. Investor tedy podstupuje měnové riziko.

Vybrané short ETF na akciové indexy:

  • Short CAC 40
  • Short DAX
  • Short DJ EURO STOXX 50
  • Short DJ STOXX 600 Banks
  • Short DJ STOXX 600 Basic Resources
  • Short DJ STOXX 600 Health Care
  • Short DJ STOXX 600 Industrial Goods
  • Short DJ STOXX 600 Insurance
  • Short DJ STOXX 600 Oil & Gas
  • Short DJ STOXX 600 Technology
  • Short DJ STOXX 600 Telecommunications
  • Short DJ STOXX 600 Utilities
  • Short FTSE 100
  • Short Hang Seng Index (HSI)
  • Short IBEX 35
  • Short MSCI Strategy Europe
  • Short S&P 500 Total Return

Investiční certifikáty

Dosahovat výnosů na klesajících trzích umožňují i investiční certifikáty. Podobně jako v případě ETF je nabídka short certifikátů v porovnání s long konstrukcemi poměrně malá. Certifikáty patří mezi burzovně obchodované nástroje. Hlavní zemí obchodu je Německo. S certifikáty se však obchoduje i na burze v Hongkongu, Švýcarsku, Itálii či Velké Británii. Certifikáty jsou obchodovány i na pražské burze.

Na rozdíl od ETF představuje investiční certifikát zvláštní typ dlužního úpisu. Emitent certifikátu (významná banka) se zavazuje k jeho budoucímu proplacení. Hodnota certifikátů je odvozena od hodnoty vybraného podkladového aktiva. Tím může být konkrétní akcie, akciový index, koš akcií sestavený emitentem, komodity či měny. Investiční certifikáty mohou podobně jako ETF využívat finanční páku. Při změně hodnoty podkladového aktiva o jeden procentní bod se dosažený výnos násobí.

Mezi výhody investičních certifikátů lze zařadit likviditu, transparentnost a příznivé náklady. Investor se při obchodování s certifikáty vystavuje především úvěrovému riziku plynoucímu z případné neschopnosti emitenta dostát svých závazků. Podobně jako u ostatních investičních nástrojů nesou certifikáty tržní, inflační a měnové riziko (u certifikátů emitovaných v cizí měně).

Short certifikáty obchodované na pražské burze:

  • Brent Index Short
  • Gold Index Short
  • DAX Index Short

CFD – kontrakt na finanční vyrovnání kurzového rozdílu

Contracts for Difference (CFD) představují dohodu mezi obchodníkem a investorem o finančním vypořádání rozdílu mezi otevírací a uzavírací cenou vybraného podkladového aktiva. Tyto nástroje se řadí do skupiny pákových produktů, se kterými lze spekulovat i na pokles ceny podkladového aktiva. CFD může být navázán na index, konkrétní akcie, komodity či měnové páry. Právě měnové páry jsou nejčasněji nabízeným podkladovým aktivem. K otevření pozice stačí složit část tržní hodnoty celého kontraktu (tzv. margin). Výše požadované zálohy je dána rizikovostí vybraného podkladového aktiva. U méně rizikových podkladových aktiv stačí záloha ve výši 10 %. Na rozdíl od ETF a certifikátů se CFD obchodují na OTC trzích, tedy na mimoburzovním trhu.

Vybrané indexy, na které existují CFD:

  • S&P 500
  • Nasdaq 100
  • DAX 30
  • FTSE 100
  • Rusell 2000
Další článek


 

Související články


 


Další články

Místo do banky do mobilu? Už za pět let

Místo do banky do mobilu? Už za pět let

Právě teď  |  Rybová Romana
30 finančních pravidel, která se vejdou do jedné věty

30 finančních pravidel, která se vejdou do jedné věty

Na tato finanční pravidla nedejte dopustit.

Právě teď  |  web Investiční

Zdravotní pojištění pro OSVČ v roce 2017

Zdravotní pojištění pro OSVČ v roce 2017

V roce 2017 budou živnostníci platit více na zdravotním pojištění.

Před 10 hodinami  |  Gola Petr

Byty v Praze: 75600 korun za metr čtvereční

Byty v Praze: 75600 korun za metr čtvereční

Včera  |  Rybová Romana
Objednat se na poštu jako k zubaři? Ano, jde to

Objednat se na poštu jako k zubaři? Ano, jde to

Včera  |  Rybová Romana

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Elektronická evidence tržeb (EET) | Daně | Aktuálně | Zákony | Vyděláváme | Legislativa

EET bude nervydrásající, pivo levnější nebude

Podnikatele čeká boj s úřady, zákonem i systémem. více

EuroEUREUR27.025 Kč0 %
Americký dolarUSDUSD23.832 Kč-0.29 %
Britská libraGBPGBP31.417 Kč0.255 %
Japonský jenJPYJPY23.811 Kč0.214 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.610 Kč0 %
více...
PX853.7400.88 %
CETV57.9500.17 %
ČEZ416.000-0.29 %
Erste Bank687.2001.85 %
Fortuna94.0000.05 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více