FinExpert.e15.cz

ČNB: Do hry o sazby vstupuje opět kurz koruny

Na svém včerejším zasedání bankovní rada ČNB své úrokové sazby podle očekávání nezměnila. Pro stabilní sazby tentokrát hlasovali všichni členové bankovní rady, zatímco ještě na minulém jednání se našly dva hlasy pro zvýšení sazeb. Kurz koruny se ovšem opět dostává do hledáčku ČNB.

Centrální banka potvrdila, že sazby by měly růst na přelomu let 2011 a 2012 s tím, že rizika prognózy jsou mírně ve směru nižší inflace a výrazně ve směru nižších úrokových sazeb. Inflace sice krátkodobě vzroste na začátku roku nad cíl, nicméně půjde primárně o důsledek zvýšení dolní sazby DPH. Navíc, ze zahraničí přicházejí stále viditelnější signály o zpomalování evropské ekonomiky, což se promítne i do nové prognózy ČNB, která bude projednávána v listopadu. A nepůjde jen o nižší očekávaný růst eurozóny, ale i o očekávané nižší euribory, nižší ceny komodit a slabší kurz eura.

Dosud platná prognóza ČNB se zdá být optimistická, potvrdily to údaje o HDP a inflaci ve druhém čtvrtletí. Kromě toho, vnější rizika ve směru stagnace či dokonce recese narůstají. Vše proto hovoří pro stabilní sazby v delším období. Proinflačním rizikem by však mohl být kurz koruny. Ten se totiž v posledních dnech vzdálil od úrovně předpokládané centrální bankou (24,2 CZK/EUR vs. dnešních 24,9 CZK/EUR) a výrazně tak zaostává za prognózou ČNB pro závěr letošního roku (23,7 CZK/EUR).

ČNB proto nyní zařadila kurz do kategorie proinflačních rizik. Guvernér tak na tiskové konferenci hovořil i o možnosti snížení úrokových sazeb. Nešlo však nutně o naznačení dalšího kroku centrální banky, ale o informaci, že situace v zahraničí je tak nejistá, že taková možnost může nastat. Samozřejmě s ohledem na kurz české měny.

Podle našeho názoru je dosud platná prognóza ČNB optimistická. Předpokládáme proto, že úrokové sazby neporostou ani na přelomu roku ani v první polovině roku příštího. Jako nejbližší možný termín pro utažení měnové politiky se nám proto jeví až druhá polovina příštího roku. Vše ovšem bude záležet na tom, jak se eurozóna dokáže vzpamatovat z dosud probíhající dluhové krize  zda sklouzne do stagnace nebo dokonce do recese.

Autor je analytikem ČSOB.

Další článek


 

 


Další články

mBank mění sazebník: Jiná pravidla hry pro výběry zdarma

mBank mění sazebník: Jiná pravidla hry pro výběry zdarma

mBank připravila od září několik větších i menších změn.

Včera  |  Ondráčková Kamila  |  11

ČSSZ: Sociální pojištění v kostce pro studenty a absolventy

ČSSZ: Sociální pojištění v kostce pro studenty a absolventy

Včera  |  Ondráčková Kamila
Palmový olej nechceme. Potraviny bez něj si v e-shopech filtrujeme

Palmový olej nechceme. Potraviny bez něj si v e-shopech filtrujeme

Včera  |  Ondráčková Kamila  |  1
Elegantní dravec Mercedes-Benz SL

Elegantní dravec Mercedes-Benz SL

(Inzerce) Jedna z legend automobilového světa přichází ve výrazně inovované podobě. Mercedes-Benz SL je nyní k dispozici se značně optimalizovanou technikou i markantně změněným designem.

Včera  |  Inzerce

Jak mám nejlépe postupovat při ztrátě karty v zahraničí?

Jak mám nejlépe postupovat při ztrátě karty v zahraničí?

Přinášíme užitečné informace, jak postupovat v některých situacích spojených s platebními kartami.

Včera  |  Ondráčková Kamila

Mzdová kalkulačka

Student
Držitel průkazu ZTP/P
Invalidita 1. nebo 2. stupně
Invalidita 3. stupně
Penze / rodičovská dovolená

Brigády a „růžový papír“

Brigády a „růžový papír“

Jaká platí pravidla pro uplatnění daňových slev? Kdy lze podepsat „růžový papír“? více

EuroEUREUR27.095 Kč-0.129 %
Americký dolarUSDUSD24.335 Kč-0.403 %
Britská libraGBPGBP32.319 Kč-1.578 %
Japonský jenJPYJPY23.706 Kč-0.316 %
Chorvatská kunaHRKHRK3.601 Kč-0.083 %
více...
PX818.9600.25 %
CETV52.000-2.80 %
ČEZ428.9003.50 %
Erste Bank534.900-1.40 %
Fortuna86.400-1.82 %
více...
Meziroční změna HDP4,50%3Q / 15
Míra nezaměstnanosti6,40%k 1. 1. 16
Meziroční inflace0,60%k 1. 1. 16
Průměrná hrubá mzda26 072 Kč3Q / 15
Meziroční růst průmyslu-1,70%k 1. 12. 15
více